【獨(dú)家】春節(jié)前夕豆油走出紅包行情

春節(jié)長(zhǎng)假前的最后一周里，國(guó)內(nèi)豆類油脂市場(chǎng)在經(jīng)過本周初回調(diào)后，連續(xù)三天反彈拉升，在1月28日節(jié)前最后一個(gè)交易日收盤之際，Y2205合約報(bào)9836元/噸收漲318元/噸，期現(xiàn)貨價(jià)格均觸及近兩個(gè)月高位，走出了節(jié)日紅包行情，為面向終端市場(chǎng)的經(jīng)銷商在假期銷售提供挺價(jià)支撐。

以豆油為例結(jié)合現(xiàn)貨市場(chǎng)參考，截至1月28日午間，國(guó)內(nèi)沿海主要廠商一級(jí)豆油現(xiàn)貨平均報(bào)價(jià)約10512元/噸，大連地區(qū)約10250元/噸、天津地區(qū)約10330/噸、日照地區(qū)約10430元/噸、廣州地區(qū)約10700元/噸左右，防城港地區(qū)約10450元/噸左右。中國(guó)糧油信息網(wǎng)辛顯明在此簡(jiǎn)單說說近期市場(chǎng)炒作題材，以及節(jié)后關(guān)注。

產(chǎn)地棕櫚油上漲提振

1月27日，印尼貿(mào)易部長(zhǎng)表示，從周四（1月27日）起印尼將實(shí)施一項(xiàng)名為“國(guó)內(nèi)市場(chǎng)義務(wù)”（DMO）的新規(guī)定，強(qiáng)制要求食用油出口商必須在國(guó)內(nèi)銷售一定數(shù)量的食用油；且毛棕櫚油的最高售價(jià)定為每公斤9300印尼盾（0.6465美元），菜籽油的最高售價(jià)定位每公斤10300印尼盾。稱DMO規(guī)定將適用于所有食用油出口商，計(jì)劃出口食用油的20%必須在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷售。印尼一直在努力遏制國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格的上漲。當(dāng)天馬棕BMD期貨突破新高觸及5500令吉。

近段時(shí)間，印尼在棕櫚油消耗方面總搞“幺蛾子”，此前的1月17日，印尼能源部表示將于2月份開始對(duì)含有40%生物柴油的混合汽車燃料（B40）實(shí)施道路測(cè)試。1月18日，印尼官員表示從1月24日起，政府將要求植物油出口商獲得貿(mào)易部發(fā)放的出口許可證。B40生柴測(cè)試?yán)谙?a style="line-height:34px;font-size:18px;text-align:justify;font-family:'微軟雅黑';color: #1e43fa; " href=http://www.aaacomponent.com/zonglvyou/ target=_blank>棕櫚油，限制棕櫚油出口，以及本周最新的強(qiáng)制食用油出口商在本國(guó)內(nèi)銷售一定的食用油，都是變相利多競(jìng)品馬來(lái)棕櫚油價(jià)格。在本就缺少勞工的馬來(lái)，馬棕1月產(chǎn)量環(huán)比下降疊加印尼方面的利好政策，馬棕期貨連續(xù)突破紀(jì)錄高位，提振我國(guó)連盤油脂商品。

原油價(jià)格走升氛圍支持

與馬棕同步抬升的還有原油，這段時(shí)間中東等地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)比較緊張，俄烏的矛盾也加劇投資者對(duì)能源供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂，推動(dòng)原油價(jià)格上行。截至28日，美原油期貨價(jià)格盤中創(chuàng)下7年多來(lái)的最高值，全球基準(zhǔn)的3月布倫特原油期貨上漲0.69美元，報(bào)收90.03美元/桶。從供應(yīng)面看，雖然歐佩克聯(lián)盟一直在提高產(chǎn)量目標(biāo)，但是受產(chǎn)能限制，產(chǎn)量無(wú)法達(dá)到目標(biāo)水平；而近期全球地緣政治熱點(diǎn)不斷，也提高了原油價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)升水。原油價(jià)格的上漲在生柴層面利好相關(guān)油脂。

南美天氣干旱持續(xù)炒作

除相關(guān)油脂外，美豆價(jià)格的逐步抬升也在進(jìn)口成本增長(zhǎng)上利多國(guó)內(nèi)豆類油脂，而在其上漲原因方面，則是幾乎炒爛了的南美天氣干旱題材。1月28日晚間，CBOT 3月大豆期貨合約收高21.75美分，結(jié)算價(jià)報(bào)每蒲式耳14.70美元，盤中稍早觸及14.79美元，為交投最活躍合約自去年6月15日以來(lái)的最高價(jià)位。雖然1月中旬以來(lái)，阿根廷地區(qū)出現(xiàn)降雨緩解墑情，巴西地區(qū)也出現(xiàn)零星降雨，但市場(chǎng)對(duì)此關(guān)注度不足，依然集中在2月的天氣干旱憂慮上。國(guó)外分析師預(yù)期阿根廷大部分面積以及巴西南部地區(qū)的大豆等作物減產(chǎn)已然不可避免，一些私營(yíng)機(jī)構(gòu)以及政府部門已經(jīng)下調(diào)巴西大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)ABIOVE預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.358億噸，比美國(guó)農(nóng)業(yè)部1月份的預(yù)測(cè)低420萬(wàn)噸。干旱炒作助推了美豆期價(jià)突破14美元，并帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆類油脂市場(chǎng)。

綜上所述，春節(jié)長(zhǎng)假前，國(guó)際市場(chǎng)在油脂方面再度給出利好消息，印尼強(qiáng)制其食用油出口商在國(guó)內(nèi)銷售一定食用油，原油因地緣政治緊張而突破88美/桶，美豆期價(jià)因炒作南美天氣干旱下的供應(yīng)憂慮而站上14美元。在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)逐步進(jìn)入長(zhǎng)假氛圍之際，外圍題材的利好加持，使得牛年最后一周的豆類油脂行情走出上漲格局，收了個(gè)好尾。

從盤面上看，短線呈偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)，Y2205合約上方阻力看到10000點(diǎn)，依托5/10日線震蕩，下方箱體支撐參考60日均線。節(jié)后一段時(shí)間內(nèi)，考慮到局地疫情的點(diǎn)狀復(fù)發(fā)、冬奧會(huì)的進(jìn)行、以及部分大豆船期延遲到港，節(jié)后短期國(guó)內(nèi)豆油供應(yīng)仍偏緊張，2月中旬左右或仍有挺基差的表現(xiàn)。節(jié)后首周，可關(guān)注北京時(shí)間2月10日凌晨1點(diǎn)美豆USDA供需報(bào)告，同日午間的馬棕MPOB報(bào)告，根據(jù)目前數(shù)據(jù)來(lái)看，兩個(gè)報(bào)告或?qū)⒍汲醋鹘诞a(chǎn)憂慮而預(yù)期偏好，關(guān)注最終數(shù)據(jù)能否達(dá)到預(yù)期而會(huì)否反轉(zhuǎn)。2月可關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)加息的態(tài)度，普遍預(yù)測(cè)3月加息是大概率事件，變量因素則在于是否提前加息、以及加多少。除此外，節(jié)后則關(guān)注常規(guī)的馬棕高頻數(shù)據(jù)、中東等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)對(duì)原油的影響、南美天氣炒作下的美豆價(jià)格變化等。

筆者思路不構(gòu)成任何投資建議，各位讀者需結(jié)合自身及周邊市場(chǎng)情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數(shù)據(jù)以及未來(lái)走勢(shì)，敬請(qǐng)持續(xù)關(guān)注中國(guó)糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.aaacomponent.com）以及APP（http://www.aaacomponent.com/app）和微信平臺(tái)（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國(guó)糧油信息網(wǎng)的會(huì)員，享受更多特權(quán)。

（中國(guó)糧油信息網(wǎng) 辛顯明）