【獨家】小麥大幅跳水，玉米“膽戰(zhàn)心驚”

想必大家昨天的朋友圈、公眾號都刷屏了小麥大幅落價信息，一日之間工廠下跌幅度達到140-200元/噸，再創(chuàng)歷史記錄，四平八穩(wěn)的小麥市場已一去不復(fù)返了。小麥下跌飛流直下三千尺，隔壁玉米也是膽戰(zhàn)心驚，3月份麥價大漲得時候沒跟著吃到肉，那么4月份麥價大跌是否會牽連到玉米？筆者認為，短期內(nèi)受疫情影響，區(qū)域間流通不順暢，玉米暫不會出現(xiàn)集中大面積下跌，不過一旦疫情得到控制，市場流通恢復(fù)，玉米回調(diào)風險加大，具體原因如下所述。

成也疫情，敗也疫情。疫情初期，市場流通不暢，物流成本上漲，南方銷區(qū)價格上調(diào)40-50元/噸，但本輪疫情持續(xù)時間過長，相較于前幾輪疫情局部點狀式爆發(fā)，本輪疫情覆蓋區(qū)域較廣，持續(xù)時間長，北方鲅魚圈港口自3月15日封閉式管理，已持續(xù)24天了，而且當前上海、吉林疫情仍十分嚴峻，輻射周邊區(qū)域管控都十分緊張。物流運輸不暢，找車難，使得近一個月玉米流通量大幅縮減。工廠方面不僅收糧難，產(chǎn)品向外運輸也費勁，尤其疫情對餐飲消費影響很大，工廠產(chǎn)品庫存滯壓嚴重，不得不降低開機，對玉米采購積極性降低。

賣糧壓力后移，華北撞上麥收騰倉。6月份新季小麥將大面積上市，因此新麥上市前華北、黃淮地區(qū)貿(mào)易商有騰倉走貨壓力。華北地區(qū)自新季玉米上市以來售糧進度一直偏慢，而本輪疫情使得3-4月份走貨壓力延后，正撞上5月份麥收前騰倉，因此疫情得到控制后，市場有一部分賣糧壓力需要釋放，隨著時間后移，距離麥收騰倉越來越近，市場將逐漸從賣方市場轉(zhuǎn)移到買方市場。

小麥價格大跌，替代優(yōu)勢增加。隨著臨儲拍賣成交均價大幅跳水，近期市場小麥下跌步伐進一步加快，目前廠家小麥主流報價在2960-3100元/噸，工廠玉米主流報價在2810-2940元/噸，小麥、玉米價差縮小，后期隨著5月份湖北新季小麥上市，麥價還將進一步下跌，尤其是飼料麥下行空間較大。另外據(jù)了解3月份拍的定向稻谷在4月份中下旬也將陸續(xù)出庫，后期替代品供應(yīng)量陸續(xù)增加，飼料廠對玉米采購需求降低，據(jù)了解飼料廠玉米庫存多維持在30-45天，繼續(xù)追加庫存意愿偏低，因此短期內(nèi)玉米上漲較為乏力。

綜上所述，筆者認為4月份玉米市場處于供大于求的狀態(tài)，3月份市場賣壓轉(zhuǎn)移至4月份，而需求受疫情影響呈縮減狀態(tài)，尤其4月中下旬東北陸續(xù)備春耕，低風險區(qū)域?qū)㈥懤m(xù)解封，市場流通量增加，玉米回調(diào)風險較大。欲了解更多玉米行情數(shù)據(jù)以及未來走勢，敬請持續(xù)關(guān)注中國糧油信息網(wǎng)的官方網(wǎng)站（http://www.aaacomponent.com）以及APP（http://www.aaacomponent.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網(wǎng)的會員，享受更多特權(quán)。（中國糧油信息網(wǎng) 張艷秋）