清明假期后的當周有三個交易日,與節前油脂行情偏弱震蕩不同的是,連盤豆油在節后走出了反彈行情。中國糧油信息網辛顯明在此聊聊近日市場炒作熱點,以及下周關注哪些影響題材。
豆油現貨市場參考,截至4月8日午間,國內沿海主要廠商一級豆油現貨平均報價約10977元/噸,大連地區約10870元/噸、天津地區約10880元/噸、日照地區約10900元/噸、廣州地區約11180元/噸,防城港地區約11050元/噸左右。
機構報告下調巴西大豆產量
本周有多家機構下調對巴西大豆產量的預估,對豆類商品期貨影響較大的分別是巴西CONAB和美國農業部。
4月7日晚間,巴西農業部下屬的國家商品供應公司CONAB將2021/22年度巴西大豆產量預測調低至1.22431億噸,低于早先預測的1.25471億噸,降幅為2.4%。CONAB還將巴西大豆出口預測值從8010萬噸下調到7700萬噸,降幅為4%。當晚CBOT大豆收盤漲1.74%,并提振連盤豆類油脂商品。
隨后在北京時間4月8日晚12點,國內外市場較為關注的美國農業部(USDA)農作物月度供需報告數據公布。其中大豆部分數據:2021/22年度美豆期末庫存2.6億蒲,市場預期2.62億蒲,前值2.85億蒲。巴西新季大豆產量4月調低到 1.25億噸 預期 1.2514億噸 ,3月預估1.27億噸,。阿根廷新季大豆產量調低至4350萬噸,市場預期4283萬噸,3月4350萬噸。全球大豆期末庫存8958萬噸,市場預期8879,3月預估8996萬噸。
本次美豆月度報告中美豆產量、種植面積、壓榨維持不變,出口略調增0.25億蒲為21.15億蒲,3月20.9億蒲。報告數據利多,美豆高位震蕩偏強,當晚CBOT大豆收漲2.64%,豆油則收漲2.89%。美盤豆類油脂價格走高,也帶動國內豆油期現貨市場價格。
宏觀面消息頻繁而復雜
4月5日清明節當天,烏總統改口稱準備好加入北約。國際市場炒作對農產品供應憂慮,假期期間美盤豆類價格走高,節后首日連盤豆油高開補漲。4月8日,烏國防部副部長表示,烏克蘭尋求加入北約的目標已寫入憲法,不會改變。俄烏關系緊張支撐農產品市場價格。
4月7日,國家糧食交易中心拍賣50萬噸進口大豆,成交約24.3萬噸,市場對此反應和前次拍賣有所不同。4月1日拍賣50萬噸進口豆成交24.83萬噸,當天連盤油粕期貨齊跌,市場解讀為利空影響。而本周這次拍賣的下午,連盤豆油僅是象征性的于下午低開后又回升,利空幅度不足。
除了美盤豆類行情上揚的提振外,國內也有另一種觀點解讀。雖然連續投放大豆是增加市場油料供應,但本月天津、山東、河南、江蘇、福建等地傳出有油廠停機的計劃,停機原因包括疫情下的運輸不暢而缺豆、正常設備檢修、大豆船未到港等,短期內油廠整體開機率不高,投放的大豆或許不會迅速轉變成豆油、豆粕來供應市場。雖然疫情狀態下的中下游油脂消費能力和走貨不夠理想,但部分地區仍有缺貨表現,這支撐了豆油價格在本周大豆拍賣后并未明顯承壓。不過隨著疫情過后各地恢復出庫以及油廠逐步開機,增加的大豆供應還是需要市場來消化,或將體現在還有一定下調空間的豆油基差上。4月8日晚,國家糧食交易中心再度公告將在4月15日拍賣50萬噸進口大豆,一周一輪的節奏,看看下周市場的成交情況。
觀望馬棕MPOB報告指引
4月11日中午,馬來西亞棕櫚油局(MPOB)月度報告將公布數據,各家機構紛紛給出前瞻預測。
4月5日,分析師們預計馬來西亞3月底的棕櫚油庫存預計為153萬噸,環比提高0.51%;產量預計為132萬噸,環比提高16.4%;進口量預計為11.7萬噸,環比降低21.9%。
4月7日,馬棕油協會MPOA數據預估,3月份馬來毛棕櫚油產量預估環比增加18.99%,為135萬噸。
馬棕MPOB月度報告的最終數據與預期相比的多空,也會在短期內影響油脂市場走勢,明日可以保持關注。
綜上,近期國際機構在月度重要報告中下調巴西大豆產量,利多提振豆類大宗商品。宏觀面的俄烏緊張關系持續,支撐全球大宗商品價格。國內大豆拍賣持續,但豆油類盤面對此反應鈍化,豆油基差對此補償性承壓下調。而從已有消息來看,短期國內豆油行情或仍將呈現寬幅震蕩格局,跟隨各類短周期熱點題材炒作每日波動,多空交織,暫無趨勢性行情跡象。
俄烏關系炒作已久,若非重大關系轉變出現,原油和內盤油脂對此敏感度已減弱。美豆報告炒作過后,國際市場或將在美豆種植面積和南美大豆收割進度上做文章,這也是時多時空的題材。兩大棕櫚油主產國政策調整頻繁,勞工能否就位以刺激產量回升存在炒作空間。國內疫情防控仍較嚴峻,市場購銷也多是剛性消費,華南豆油基差稍高還有一定下調空間。下周關注4月11日馬棕MPOB報告和每五天馬棕高頻數據、4月15日50萬噸大豆拍賣情況。
盤面上,連盤豆油在3月中旬破位后,開始走橫盤無序震蕩行情,技術上較難做出趨勢判斷。現貨經銷商根據各地防疫政策的不同,逢回調適當補充剛需即可,以免遇到終端商超停業、上游無法出庫、返程車輛無法下高速等風險。
筆者思路不構成任何投資建議,各位讀者需結合自身及周邊市場情況酌情參考。欲了解更多油脂行情數據以及未來走勢,敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站(http://www.aaacomponent.com)以及APP(http://www.aaacomponent.com/app)和微信平臺(graininfo)或可致電0451-88001128咨詢,成為中國糧油信息網的會員,享受更多特權。
(中國糧油信息網 辛顯明)
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