【獨家】震蕩搖擺，小麥還能沖得更高嗎？

 進入8月份，市場小麥價格波動更為頻繁，上一周工廠價格還在漲，這周忽然又開始落價了。那么本輪小麥為何下跌？麥價后市看漲看落？筆者認為近期小麥價格之所以下跌，主要原因在于面粉銷售不景氣，受疫情及南方高溫天氣影響影響，市場消費需求十分疲軟，工廠加工無利潤，對小麥收購積極性降低。不過受糧庫收購價格支撐，本輪麥價回調空間有限。目前小麥市場利好利空并存，利好在于糧庫高價采購，再加上天氣逐漸轉涼制粉企業采購需求增加；利空在于秋糧上市在即，部分貿易商仍有騰倉騰資金需求。

基層惜售心理偏強，小麥流通緩慢。據國家糧食和物資儲備局數據顯示，截至8月10日，主產區各類糧食企業累計收購小麥4624萬噸，同比增加30萬噸，收購進度已過七成，收購進度逐漸趨緩。目前市場購銷仍處于不溫不火的狀態，一方面農戶惜售，貿易商降價收不到小麥；另一方面工廠加工效益不佳，面粉銷售滯緩，廠家開機下降，對小麥采購需求低迷。貿易商兩頭受擠，購銷兩難，而且9月份秋糧即將上市，貿易商有一定騰倉需求，短期內小麥不具備大幅上漲動力。

金九銀十，面粉即將進入消費旺季。雖然近幾年市場旺季不旺的現象顯著，但相對來說，下半年面粉市場需求將整體好于上半年。一方面天氣轉涼，下游經銷商備貨量將會有所增加，尤其是上半年面粉市場走貨始終不溫不火，經銷商普遍庫存偏低，而且臨近學校開學，將增加了食堂補貨剛需；另一方面9月份中秋節日備貨也將啟動，節日效應對面粉消費也有很大促進作用。不過還需要著重注意疫情控制情況，這也是近兩年影響面粉備貨的最大不確定因素。

副產品止漲企穩，下游備貨謹慎。本周麩皮報價趨于平穩，目前市場混麩主流報價集中在1.05-1.1元/斤，受價格上漲影響，走貨較上周有所滯緩。畢竟當前南方產區仍處于高溫天氣，不利于麩皮儲存，而且臨近9月份面粉消費將逐漸轉好，后期隨著工廠開機提高，麩皮恐有回調風險，因此下游備貨較為謹慎，多是隨采隨用，維持剛需備貨。預計短期內麩皮價格很難有所突破，當前已處于較高水平。

綜上所述，筆者認為短期內受糧庫收儲支撐，麥價將保持高位震蕩運行，不過進入9月份新季玉米即將上市，貿易商有騰倉騰資金壓力，而且一般國慶之后臨儲小麥將重新恢復拍賣，國家陳麥庫存充足，麥價上漲空間也將受限。欲了解更多麥粉行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.aaacomponent.com）以及APP（http://www.aaacomponent.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）