【獨家】玉米降價何時休？

8月份玉米行情持續走弱，尤其進入8月下旬后玉米落價步伐有所加快。隨著秋糧上市日期日益臨近，市場走貨壓力也越來越大，尤其是用三方資金囤糧的，月底資金即將到期，不得不降價出售，再加上早熟玉米陸續上量，市場供應壓力進一步增加。那么秋糧上市前，陳糧還有反彈機會嗎？筆者認為當前市場利空氛圍濃厚，基層心態比較低迷，玉米反彈較為困難。偶有反復可能也是受天氣影響，持續時間有限。

玉米持續走弱，市場心態低迷。自5月下旬開始玉米已經持續陰跌近3個月時間了，東北地區較前期高點下跌100元/噸左右，華北下跌幅度達到100-150元/噸，雖然跌幅達不到去年那樣400元/噸以上，但目前囤糧的貿易商也多以虧損為主。尤其今年雨水天氣偏多，很多玉米有發熱變質現象，也使得貿易商不得不降價出售，無法結轉到下一年。不過相較于東北，今年華北基層余糧明顯高于往年同期，尤其是三方資金囤糧的，臨近月底到期，市場走貨量明顯增多，使得工廠報價一降再降。

新糧上市需求疲軟，華北工廠加速落價。華北早熟玉米上市范圍逐漸擴大，很多用糧企業都開始把采購重心由陳糧轉移向即將全面上市的新糧上。新糧上市后市場的供應將十分充沛，華北深加工企業下調報價實屬正常，每年的這個階段都會有這樣的操作。而飼料廠則由于后熟期的緣故，正常是要多備一些陳玉米庫存，但由于今年定向稻谷大量投放，低價谷物繼續大量替代玉米用于飼料當中，擠占飼用玉米需求。前期庫存不斷被拉長，對玉米的需求也不好。一些加工效益不好的工廠也借機檢修，企業開機率不見回暖，隨著秋糧上市，糧源將愈發充足而需求卻不見好轉，玉米行情上漲困難。

養殖利潤轉好，后期需求將回暖。7月全國能繁母豬存欄4298.1萬頭，環比增0.5%，相當于正常保有量的104.8%。 據監測，7月份，全國生豬平均價格每公斤22.18元，環比上漲33.9%，同比上漲40%；豬糧比價為7.7:1，生豬養殖回到正常盈利區間（豬糧比價6:1-9:1），出欄一頭生豬平均盈利634元。另據統計，今年5月份以來，全國能繁母豬存欄量已連續3個月增長。隨著養殖利潤回暖，基層補欄積極性也將有所提高，對玉米飼料消費需求也將增多，利好后期玉米市場。

綜上所述，筆者認為秋糧上市前玉米行情很難出現反轉，不過22年玉米種植成本大漲，而且當前新季玉米產情不定，陳糧繼續下行空間有限，后期還要關注下游需求及產區天氣情況。欲了解更多玉米行情數據以及未來走勢，敬請持續關注中國糧油信息網的官方網站（http://www.aaacomponent.com）以及APP（http://www.aaacomponent.com/app）和微信平臺（graininfo）或可致電0451-88001128咨詢，成為中國糧油信息網的會員，享受更多特權。（中國糧油信息網 張艷秋）